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经济模型研究20:货币使用权的特征与弊端

2021-04-10 00:00:17 阅读(51)

使用权是指不锚定任何资产(包括股权、债券、实物资产、特定服务等)的货币。).它的主要用途是在某些景中被使用。想用就有价值,不用就不值。用的人越多,价值越高。目前,大多数区块项目的本币都采用这种设计。

本文的目的是解释这种货币由于货币价格的剧烈波动而具有较高的生态交易成本,并且这种货币存在显著的马太效应,决定了最终只有少数货币会胜出,而大多数货币由于缺乏货币价格的价值支撑,会进一步导致生态激励机制的失效。

1、导致高交易成本

以太坊为例,如果强制使用ETH,生态中的用户(交易双方)需要在二级市场购买货币进行支付,或者收到货币后在二级市场变现,还要承担货币价格波动的风险。为了规避风险,高交易成本(通过二级市场转移风险的成本、获得货币的成本和实现货币的成本)将是必要的。

甚至对于一些延期交易(如借款),转移货币价格波动风险的成本过高,直接导致此类交易的失败。

2.高度依赖硬币流动性

借助二级市场,在货币具有良好流动性的前提下,转移风险,获取货币,实现货币。流动性越差,这些操作的成本就越高。

对于所有项目方来说,“使硬币具有良好的流动性”本身就极其困难,或者说实施成本极高。比如火币的币费高达几千万,需要不断的宣传推广才能让人交易。

3.显著的马太效应

上面已经解释过,在生态中强制使用这种货币会导致高交易成本。

在生态之外的使用和流通中,这种货币现出显著的马太效应:每个人都会选择使用BTC/' target=' _ blank ' '比特币,而不是一种未知的公共链货币。因为比特币的流动性最好,用户最多,获得和变现货币的途径最多,货币价格波动最小,所以人们使用它的成本最低,风险最低。

使用的人越多,使用成本——就越低,这就决定了新用户会更喜欢比特币,会让比特币变得更好。马太效应自然决定了只有少数会成功,大部分硬币会缺乏价值支撑。

回到生态内部和生态外部的问题,这98%的“使用权币”的价值很难找到支撑,注定只能在其生态内部流通,即使在其生态内部使用,也会导致高昂的交易成本。

4.由于缺乏货币价值的支持,激励机制失效

如果货币价值缺乏支撑,作为奖励是无效的,精心设计的激励机制也是无效的。

笔者建议尽快将这种设计的货币转换为具有红利性质、股权性质、特定服务等价值支持的货币,取消其作为定价手段的设置。

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