在某些投资组合中 比特币能取代固定收益分配吗?

2021-03-18 04:00:14 阅读(70)

收入的固定收益分配往往会让资产管理员感到困惑,但他们是大多数投资组合的重要组成部分。固定收益分配的作用是提供更加一致的收益,虽然对投资组合ROI的整体影响较小。

因此,为了提高投资回报,一些传统的基金经理开始关注比特,将他们的资金投入到风险调整后的收益中。

传统上,投资组合经理选择一些贵金属作为他们对“价值储存”的描述,并将其视为有前途的回报。然而,在当前形势下,比特币的现似乎好于黄金,其与黄金的相关价差也在不断加大。

比特币的价格在2020年7开始上涨,现在被认为正在向之前的最高反弹。由于现货交易所波动性巨大,比特币储备相对较低,可能会在日内或周内进行数次调整,但开盘价和收盘价似乎保持稳定。

在某些投资组合中 比特币能取代固定收益分配吗?

根据伍布尔表的数据,与非传统资产(如黄金、美国股票房地产债券和新兴市货币)相比,比特币的风险调整回报率最高。美国股票的回报率在一两个月内接近比特币,但这是它获得的最接近的回报。比特币的投资回报率一直领先于黄金、房地产和股票。

这使得它成为现代产品组合的有益补充。为了测试其相关性,让我们来看看比特币的现代投资组合理论。现代投资组合理论是一种关于规避风险的投资者,如何在给定的市场风险下建立一个投资组合来最大化他们的预期回报的理论。

它提出了一个框架来说明投资者如何通过持有多样化的投资组合来降低整体风险和实现收益最大化。投资组合主要由不相关的资产组成,现代资产管理公司名单上的第一个目标可能是比特币,美股或黄金。

在某些投资组合中 比特币能取代固定收益分配吗?

不同于单独考察每项资产的风险收益特征,上述理论根据组合资产之间的累积相互作用来评估更广泛的组合的风险和收益。因为资产无关,投资组合的表现不会偏向于特定资产的表现。具有讽刺意味的是,比特币1%-2%的风险敞口(如果不是其他加密货币的话)并没有降低总体投资回报率的固定回报,而是提供了更高的风险调整回报。

对于机构投资者来说,1%-2%的资金可能相当于几千或者近万个BTC,这可能是机构囤积BTC在14000-15000美元的关键原因。除了提供最高的风险调整回报外,BTC还为投资组合经理在选择不相关的资产加入投资组合提供了多种选择。

在2020年10月的最后一周,BTC和股票之间的相关性达到了零,从那以后,资产变得越来越与标准普尔500指数无关。

在某些投资组合中 比特币能取代固定收益分配吗?

从长远来看,与标准普尔500指数相关性的下降可能有利于BTC及其价格。对较高风险调整回报感兴趣的机构可能会在其投资组合中配置比特币,而不是低收益固定收益券。

原文来自ambcrypto,作者是奈特区块

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